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拼多多未来增长空间在哪里？问：现在用户规模到三亿，获取用户的成本从11块/人涨到近今年一季度的49元/人，流量成本越来越贵，商家端的成本也会提升，拼多多未来的增长空间在哪里？黄峥：如果你去看所谓的流量成本的话，财报里面我们marketing（市场营销）的开销是突然爆增的。假设用户获取能力变弱，成本应该是平缓上升，不是突然跳上去的。跳上去的主要原因，第一个是我们广告收入增加，广告收入增加后，在增长期还是要把这个钱用好，总不能现在就开始分红。那就要去寻找长期来讲对公司内生价值有帮助的东西。当下来讲，可能品牌广告对当下的拼多多是有利的。因为拼多多相对于老牌电商，在用户心中，信任度、知名度都弱一些，从朋友这里听到拼多多和在CCTV上看到拼多多，还是有点不一样。所以我们花很多钱做品牌广告，管理层觉得这是一个长期投资。

中国基金业协会表示，公告发出后5个工作日内仍未与中国基金业协会联系的私募机构，认定为失联机构。中国基金业协会认定后将在官方网站“私募基金管理人分类公示-诚信信息-失联机构”栏目中予以公示，同时在该私募基金管理人“机构诚信信息”栏目中予以标示。公示满三个月后且未主动联系中国基金业协会并提供有效证明材料的私募基金管理人，中国基金业协会将注销其私募基金管理人登记。

周一全球金融市场对上周末美国军事打击伊拉克和叙利亚事件反应不大。美国国防部发言人周日表示，美军对由伊朗支持的伊拉克民兵卡塔布-真主党-即真主党旅控制的五个地点进行了“精确防御性打击”。美国上周五指责该组织的民兵进行火箭弹袭击，在伊拉克北部基尔库克附近一个军事设施炸死了一名美国国防承包商。

问：对现在的股价，觉得超出了预期了吗？关于开盘有什么想法？黄峥：关于股价，我还真没有特别去想，没有真的预期。第一，拼多多很早期。但是整体的上市规模都不小。第二个，我深信价格围绕价值波动，要专注做好自己的价值，波动真的很小，不会有任何实际性影响，所以越在乎会越影响你的心理状况。

2014年阿里在纽交所上市，以高达250亿美元的融资额规模，创造了当时有史以来的最大IPO。当天收盘市值就有2314亿美元，直接超越了Face-book，成为当时市值仅次于谷歌的全球第二大互联网企业。时光流转，阿里目前的市值已接近4500亿美元，相当于3.5万亿港币、2.8万亿人民币。“它已经羽翼丰满”，在王怀南看来，“此时其回香港也是水到渠成。”

责任编辑：张岩[文/观察者网 史雨轩]据美国国家公共广播电台（NPR） 9月11日称，目前万众瞩目的鲍勃·伍德沃德新书《恐惧：白宫中的特朗普》在当天上市，作为《华盛顿邮报》记者他曾在1972年揭露水门事件，书中揭露了美国总统特朗普外交上的异想天开，常让幕僚感到震惊。他曾质疑美国对台政策，问幕僚“保护台湾，美国能得到什么？”。