chihan@mail.com永

电子标的：歌尔股份、立讯精密、信维通信、卓盛微、沪电股份、深南电路等。支撑因素之一：单季度业绩反转。电子上半年业绩由一季度的-11.7%收窄至-3.4%，二季度单季度业绩反转至2.7%。细分领域中，电子制造景气度最好，由一季度的8%大幅提升至二季度单季度的31.4%，电子元件保持10%以上的增速。

1.2.2 两融余额快速走高，占比已接近或创出新高成长板块两融余额占比接近历史高位。就成长板块整体来看，截止2019年9月19日，两融余额已经达到了2481.2亿，较6月6日成长科技行情启动时的2075.3亿，提升了19.56%，目前的两融余额水平已经接近2015年底时峰值的水平。此外，截止2019年9月19日，成长科技板块的两融余额占全市场余额的比例已经达到了25.48%，已经十分接近于历史高位27.24%。

其中前海开源沪港深核心资源A单日净值大涨6.44%，成为当天净值涨幅最高的偏股基金。前海开源金银珠宝A、前海开源丰鑫A、前海开源润鑫A、前海开源优势蓝筹A等净值涨幅均超过5%。另外三只产品则涨幅超过3%。从上半年前海开源基金就加仓了相关的黄金股票，抓住了这一次黄金股的机会。多只基金出现了大幅的上涨，预计后市金价还会震荡上行，趋势不会改变，黄金股依然值得关注。

君乐宝是典型的从线上渠道曲线进入线下市场的奶粉品牌，早期以“130元低价、厂家直供”的模式在三年前的奶粉混战中胜出，俘获了一批年轻父母的青睐，张珍珍的那位同乡就是君乐宝奶粉的推崇者。就在9月27日，国家市场监管总局食品生产监管司司长马纯良在中国奶业20强（D20）峰会上称，当前国产婴幼儿配方奶粉质量正处于历史最好时期，近三年抽检合格率达到99%以上。

从持股市值占比角度来看：流通市值口径下，2004年至2016年间，A股市场一般法人持股市值占比明显提升，个人及专业机构持股市值占比下降，外资持股市值占比稳中有升。流通市值口径下的持股市值占比， 1）法人：从2004年的3.5%提升至2016年的48.4%；2）个人：从 2004年的 77.6%下降至2016年的 35.8%；3）机构：从2004年的18.1%下降至2016年的14.0%；4）外资：从2004年的0.6%稳步提升至2016年的1.6%。

两份报告均表明直播市场虽然还有所增长，但在整体营收增加、竞品数量减少的同时，行业的寡头效应也更加明显。直播圈三大上市公司欢聚时代、陌陌、天鸽互动财报数据显示，2017年YY净营收115.95亿元，同比增加41%，其中直播营收达到106.7亿元，净利润27.51亿元，同比增加64%；陌陌2017年净营收82.98亿元，同比增加138%，其中有83.64%的收入来自于直播，净利润23.17亿元，同比增加108%；天鸽互动2017年净营收10.05亿元，同比增加20%，净利润4.56亿元，同比增加62%。